Netflix e Warner Bros. Discovery anunciaram nesta terça-feira (20) uma alteração nos termos do acordo de aquisição, que passa a ser realizado em uma estrutura totalmente em dinheiro. A medida reforça a previsibilidade de valor para os acionistas da Warner e acelera o cronograma de aprovação da operação. O valor da transação permanece em US$ 27,75 por ação da WBD, sem mudanças em relação ao acordo anterior.

Segundo as companhias, a mudança simplifica a estrutura do negócio, aumenta a certeza de valor e agiliza o processo para a votação dos acionistas da WBD. A Warner informou que já protocolou junto à SEC um proxy statement preliminar, permitindo que os acionistas votem sobre o negócio até abril de 2026.

O comunicado destaca que a Netflix possui "forte geração de fluxo de caixa" para viabilizar a operação em dinheiro, mantendo um balanço saudável e flexibilidade para futuras estratégias. O financiamento será composto por caixa disponível, linhas de crédito e recursos já comprometidos.

Além do pagamento em dinheiro, os acionistas da Warner também receberão o valor adicional referente às ações da Discovery Global, empresa que será desmembrada antes da conclusão da aquisição. A separação entre Warner Bros. e Discovery Global deve ocorrer em um prazo de seis a nove meses, antecedendo o fechamento do negócio com a Netflix.

O CEO da Warner Bros. Discovery, David Zaslav, afirmou que o acordo revisado "nos aproxima ainda mais de combinar duas das maiores empresas de storytelling do mundo". Já Ted Sarandos, co-CEO da Netflix, destacou que a estrutura em dinheiro oferece maior segurança financeira e um cronograma mais ágil.

As empresas reforçaram que a operação foi aprovada de forma unânime pelos conselhos de administração e que seguem "comprometidas em trabalhar de perto com reguladores e todas as partes interessadas para garantir uma transação tranquila e bem-sucedida". O fechamento do acordo depende da separação da Discovery Global, de aprovações regulatórias e do aval dos acionistas da WBD.