WASHINGTON (AP) — O crescimento econômico dos EUA foi notavelmente forte de julho a setembro, mas a inflação acelerou ao mesmo tempo, mostraram novos dados nesta quinta-feira, pintando um quadro misto sobre a economia do país a menos de uma semana das eleições de meio de mandato, nas quais o custo de vida desconfortavelmente alto se destaca mais do que talvez qualquer outra questão.

O forte consumo e o investimento crescente em infraestrutura de inteligência artificial foram os principais impulsionadores do crescimento no terceiro trimestre. Quando o desemprego está tão baixo quanto agora, os consumidores costumam gastar em um ritmo saudável, e é exatamente isso que está acontecendo, principalmente os americanos mais ricos, que estão aproveitando a onda de ganhos recordes do mercado de ações .

A economia cresceu a uma taxa anual robusta de 3,4% no trimestre de julho a setembro, informou o Departamento de Comércio na quinta-feira, um ritmo muito mais acelerado do que o crescimento de 2,2% registrado no trimestre de abril a junho.

Os gastos do consumidor subiram 3,8% em taxa anual, marcando o segundo trimestre consecutivo de forte crescimento e superando em muito o aumento de 0,7% nos primeiros três meses do ano. O investimento empresarial, impulsionado pelos gastos com infraestrutura de IA, saltou 12,7%, o maior aumento em seis anos.

Por quanto tempo esse crescimento econômico poderá continuar?

No entanto, economistas temem que os preços persistentemente altos estejam corroendo a capacidade dos americanos de acompanhar o ritmo de consumo. Os dados de quinta-feira sugerem que os consumidores estão recorrendo cada vez mais às suas economias para cobrir seus custos. A renda líquida, ajustada pela inflação, caiu de agosto para setembro e aumentou apenas 1% em relação ao ano anterior. Ao mesmo tempo, os gastos, ajustados pela inflação, subiram 2,5% em relação ao ano anterior.

Com os gastos extravagantes dos americanos, a taxa de poupança caiu para 3,8% em setembro, o nível mais baixo em quatro anos, segundo dados divulgados na quinta-feira.

“Os altos preços da energia estão corroendo o poder de compra”, escreveu Ksenia Bushmeneva, economista do TD Bank. “A renda real não cresceu pelo segundo mês consecutivo, enquanto a taxa de poupança continuou a cair. Juntamente com os custos de empréstimo mais altos, esses fatores adversos provavelmente afetarão a demanda do consumidor nos próximos trimestres.”

A inflação piora

Os preços ao consumidor subiram 3,6% em setembro em comparação com o ano anterior, informou o Departamento de Comércio nesta quinta-feira, um aumento em relação aos 3,4% registrados em agosto. Em termos mensais, os preços subiram 0,5%, ante 0,3% em agosto e o maior índice desde maio.

A alta dos preços da gasolina impulsionou grande parte do aumento da inflação, já que a retomada da violência no Oriente Médio manteve os preços do petróleo acima de US$ 100 por barril, ante menos de US$ 70 antes da guerra com o Irã. Mas os preços também subiram fora do setor energético. O custo de serviços como frete, hospedagem e serviços públicos aumentou rapidamente de agosto para setembro, um sinal de que a inflação está se espalhando e se tornando mais arraigada.

Na quinta-feira, o preço médio do galão de gasolina nos EUA era de US$ 4,23, 39% a mais do que há um ano. Os preços do diesel subiram muito mais rapidamente. Embora a maioria dos consumidores não compre diesel, ele tem um impacto desproporcional na inflação, pois é usado nos setores industriais e no transporte marítimo.

“A perspectiva da inflação tornou-se mais preocupante”, disse Bushmeneva. “As pressões sobre os preços estão mostrando sinais de intensificação. Os preços elevados da gasolina mantêm a inflação geral alta, mas as pressões subjacentes também estão se ampliando.”

As pesquisas mostram que a inflação crescente deixou a maioria dos eleitores insatisfeitos com a economia, levando-os a dar notas baixas ao presidente Donald Trump por sua gestão da alta dos preços. Trump fez campanha em 2024 prometendo reduzir o custo de vida, incluindo a redução do preço da gasolina para menos de US$ 2 por galão.

Excluindo as categorias voláteis de energia e alimentos , a inflação subjacente também acelerou no mês passado. Em setembro, registrou um aumento de 3,1% em relação ao ano anterior, ante 3% em agosto, segundo o Departamento de Comércio. De agosto para setembro, os preços subjacentes subiram 0,3%, o mesmo percentual do mês anterior.

O aumento da inflação elevará os custos de empréstimo?

Os novos números do crescimento econômico e da inflação chegam um dia depois de o Federal Reserve, a agência encarregada de combater a inflação, ter mantido inalterada sua taxa básica de juros . No entanto, o forte crescimento econômico e os preços persistentemente mais altos podem significar mais dificuldades para os americanos quando o Fed se reunir em dezembro. Agora, é muito mais provável que o Fed aumente sua taxa básica de juros, o que poderia elevar os custos de empréstimo em toda a economia.

O forte crescimento também sugere que a taxa básica de juros do Fed, atualmente em 3,9%, não é alta o suficiente para arrefecer os empréstimos, os gastos ou a inflação.

"Se o Federal Reserve está buscando mais informações sobre por que deve agir para restaurar a estabilidade de preços, pode encontrá-las em um conjunto de gastos robustos, pedidos de auxílio-desemprego historicamente baixos, investimentos privados não residenciais estratosféricos e dados de inflação altíssimos", escreveu Joe Brusuelas, economista-chefe da RSM, uma empresa de consultoria tributária.

Os dados de inflação de quinta-feira provêm do índice de preços de despesas de consumo pessoal, que normalmente reflete o índice de preços ao consumidor, mais conhecido, divulgado no início deste mês. O Fed monitora mais de perto o índice PCE porque ele dá menos peso aos preços dos imóveis e leva em consideração as mudanças nos hábitos de consumo.