A MRV Engenharia anunciou a venda de dois empreendimentos da Resia, sua operação imobiliária nos Estados Unidos, por US$ 139 milhões, o equivalente a cerca de R$ 716 milhões. A operação ocorre em meio ao esforço da companhia para reduzir o endividamento, que se aproxima de R$ 6 bilhões, conforme o balanço mais recente.

Os negócios negociados são o Ten Oaks e o Rayzor Ranch, complexos localizados no Texas. A região atrai investidores pelo crescimento demográfico e econômico. Os empreendimentos seguem o modelo tradicional de condomínios fechados destinados à locação para a classe média norte-americana.

A Resia, antiga AHS Residential, é uma subsidiária da incorporação imobiliária da MRV&CO nos Estados Unidos. A empresa foi fundada em 2012 pela família Menin, controladora da MRV, e adquirida pelo grupo em 2020. Na época, os termos do negócio provocaram disputa entre controladores e acionistas minoritários.

Com a Resia, a MRV&CO buscou ampliar sua atuação internacional por meio da compra de terrenos, construção de prédios residenciais inteiros e gestão do aluguel dos apartamentos. A estratégia prevê a aquisição por valores abaixo do mercado e, após a estabilização do fluxo de pagamentos, a venda integral dos empreendimentos aos investidores.

O cenário mudou com a alta pressão dos juros nos Estados Unidos, que encareceu os empréstimos para construção e dificultou o mercado de compra e venda de imóveis por fundos. A passou a registrar prejuízos elevados e forte queima de caixa, com impacto negativo no balanço da holding no Brasil.

Para conter as perdas, a MRV colocou a Resia em um plano rígido de desinvestimento, com meta de vender US$ 800 milhões em ativos, entre terrenos e prédios, até o final de 2026. A conclusão da operação anunciada na noite de segunda-feira, 22, está prevista para julho de 2026 e inclui um depósito não reembolsável de US$ 12 milhões como garantia.

Segundo a companhia, a transação deve reduzir em 7,5% a dívida líquida consolidada da MRV&CO, valor equivalente a US$ 87 milhões, além de redução em US$ 46 milhões a participação de minoritários.

A administração afirma que a decisão considera o ambiente de juros elevados no mercado norte-americano e o fato dos empreendimentos ainda não atingiram seu potencial máximo de ocupação e aluguel.

Empreendimentos foram vendidos abaixo da avaliação contábil

Apesar dos efeitos esperados na estrutura de capital da companhia, a operação será concluída com perda contábil de 26% em relação ao valor patrimonial dos ativos. O Rayzor Ranch foi vendido por US$ 53 milhões, abaixo do valor contábil de US$ 66 milhões. Já o Ten Oaks foi negociado por US$ 86 milhões, ante US$ 122 milhões registrados em balanço.

Após a conclusão dessa venda, restará apenas o empreendimento Memorial entre os projetos legados da Resia, com valor patrimonial de US$ 109 milhões e previsão de venda ainda em 2026. A empresa também informou que espera obter lucro contábil na venda dos Golden Glades e North City.

"A MRV está comprometida com a conclusão do plano de desinvestimento da Resia, que traz benefícios claros na simplificação operacional, redução do risco e maior previsibilidade de resultados e geração de caixa da MRV&CO. Nosso foco e compromisso estão no aumento consistente do retorno aos nossos acionistas e investidores", afirmou a empresa.