A mediana das projeções do relatório Focus para o IPCA de 2026 permaneceu em 3,91%. O índice está 0,91 ponto percentual acima do centro da meta estabelecida pelo Banco Central, que é de 3%. Há um mês, a projeção era de 3,99%. Considerando apenas as 48 estimativas mais recentes, atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a mediana subiu de 3,88% para 3,91%.

Para 2027, a projeção do IPCA recuou de 3,80% para 3,79%, após 16 semanas de estabilidade. Entre as 47 estimativas mais recentes, a mediana caiu de 3,80% para 3,74%.

Em relação a 2025, o IPCA encerrou o ano com alta acumulada de 4,26%, abaixo da última mediana do Focus, que previa 4,31%, e da estimativa do Banco Central, de 4,4%.

De acordo com a trajetória divulgada no comunicado da reunião de janeiro do Comitê de Política Monetária (Copom), o Banco Central projeta que o IPCA encerrará 2026 com alta de 3,4%. A expectativa é que a inflação em 12 meses atinja 3,2% no horizonte relevante, que corresponde ao terceiro trimestre de 2027.

Desde 2025, a meta de inflação passou a ser contínua, baseada no IPCA acumulado em 12 meses. O centro da meta é de 3%, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos. Caso a inflação fique fora desse intervalo por seis meses consecutivos, considera-se que o Banco Central perdeu o alvo.

Para os anos seguintes, a mediana do Focus para o IPCA de 2028 permaneceu em 3,50% pela 17ª semana consecutiva, enquanto a projeção para 2029 se manteve em 3,50% pela 26ª semana seguida.