O rendimento do título público japonês de 10 anos (JGB) subiu nesta segunda-feira ao maior nível desde 1999, refletindo a percepção do mercado de que o Banco do Japão (BoJ) está mais próximo de um ciclo consistente de aperto monetário. O rendimento chegou a avançar cerca de 8 pontos-base, atingindo 2,10%, mas encerrou a sessão em 2,075%, após o presidente do banco central, Kazuo Ueda, reafirmar que a instituição seguirá elevando juros "se a economia e os preços seguirem as projeções".

Analistas ressaltam que a recente decisão do BoJ de elevar a taxa básica para 0,75% — o maior patamar em três décadas — reforçou as expectativas de novos ajustes. Segundo o JPMorgan, "o BoJ provavelmente continuará elevando juros para aliviar preocupações com um iene fraco", projetando duas altas adicionais em 2026, o que levaria a taxa a 1,25% ao final do ano.

O rendimento do JGB de 20 anos chegou a 3,024%, enquanto o de 30 anos registrou 3,449%, ambas máximas históricas de acordo com a Reuters, mas recuaram para 2,999% e 3,427% ao final do dia em Tóquio, respectivamente. O rendimento do título de 2 anos também atingiu o maior nível desde 2007, alcançando 1,126% durante a sessão.

Esse movimento nos rendimentos acompanha a dinâmica cambial. Apesar do tom mais firme do BoJ, o iene segue pressionado. Para Derek Halpenny, do MUFG, "intervenções para sustentar o iene dificilmente terão sucesso se o governo não administrar adequadamente os riscos fiscais", acrescentando que um orçamento expansionista pode "pressionar os JGBs junto com a moeda".

Nobuyasu Atago, da Rakuten Securities, avalia que "a verdadeira causa da fraqueza do iene é a postura persistentemente acomodatícia do BoJ", alertando que, sem mudança na narrativa sobre a inflação subjacente, a pressão baixista deve continuar.

Apesar da alta dos juros, o índice Nikkei fechou em forte alta em Tóquio, impulsionado por ações de empresas de semicondutores e inteligência artificial (IA), diante de expectativas de demanda global robusta. Analistas observam que o apetite por tecnologia tem compensado o impacto negativo dos juros mais elevados, ao menos no curto prazo, sustentando o desempenho da bolsa japonesa mesmo diante do aperto monetário em curso.

Com informações da Dow Jones Newswires