Vindo perdas nas três sessões anteriores, que o fizeram convergir para os níveis do começo de agosto, o Ibovespa ensaiou estancar a correção, no meio da tarde desta segunda-feira, quando chegou a retomar os 128 mil pontos, na máxima do dia, em nível alto de 0,21%. Mas o comprometimento das ações dos grandes bancos e o prolongamento do ajuste em Vale (ON -3,27%, no piso do dia no fechamento, abaixo dos limites de R$ 60 por ação) mantiveram o índice de defesa após a revisão da semana passada , com giro reforçado a R$ 30 bilhões na sexta-feira - um volume pouco visto fora das datas de vencimento de opções sobre o Ibovespa.

Na última sexta-feira havia decepção combinada com os estímulos chineses a preocupações domésticas derivadas da inflação em 12 meses acima do teto da meta, na leitura do IPCA de outubro, e demora na entrega do pacote de cortes do governo, que ingressa hoje na terceira semana de espera pelo mercado - e sem data definida para o anúncio. O resultado, embora mais discreto, foi semelhante às sessões anteriores: Ibovespa contido, tendendo ao negativo ante o avanço do dólar - em alta de 0,59%, a R$ 5,7695 no encerramento - e da curva do DI.

Assim, no fechamento, o índice mostrou estabilidade virtual (+0,03%), aos 127.873,70 pontos, um pouco mais próximo da máxima (128.095,17) do que da mínima (127.306,45) da sessão, em variação de menos de 800 pontos entre os extremos do dia. O giro ficou em R$ 20,4 bilhões nesta segunda-feira. No mês, o Ibovespa acumula perda de 1,42% e, no ano, recua 4,70%. A estabilidade do Ibovespa na sessão foi favorecida pela Petrobras (ON +0,15%, PN +0,19%), na contramão de perdas em torno de 3% para o Brent e WTI, sem fechamento.

Na ponta ganhadora da sessão, Cogna (+8,82%), Yduqs (+5,87%) e PetroReconcavo (+4,71%), após anúncio da aquisição de unidade de processamento de gás na Bahia. No lado oposto, três representantes do setor metálico: além da Vale, destaque para Usiminas (-2,56%) e CSN (-3,91%). A Totvs também figurou entre as maiores perdedoras da sessão, em baixa de 2,79%.

Após uma semana "conturbada" e de muita volatilidade - com os investidores financeiros tendo ponderado também o resultado da eleição americana -, prevaleceu nesta segunda-feira uma "correção de movimento", com o mercado ainda mostrando "cautela" até que o governo mostre “alinhamento quanto à responsabilidade fiscal”, observa Brayan Campos, operador de renda variável da Manchester Investimentos.

De fato, até o fim da semana, a percepção era de que o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, apesar de ter insistido na necessidade de equilíbrio também para ministérios que, aparentemente, resistiriam aos cortes - como os do Trabalho e da Previdência - estariam encontrando forte resistência a seus argumentos e tentativas de convencimento - e sob os olhos do presidente Lula, o julgado final da disputa. Uma série de reuniões ocorreu na semana passada, até aqui inconclusivas.

Diversos analistas econômicos enfatizaram a importância de se chegar logo ao entendimento sobre os cortes de gastos, que melhore a percepção sobre a trajetória do endividamento público e mantenha o arcabouço fiscal de pé. O cenário se tornou mais desafiador com a vitória esmagadora de Donald Trump, também para o Congresso, o que tende a fortalecer a implementação de sua linha de governo, vista como deficitária, inflacionária e protecionista - com efeitos negativos para a China, importante mercado para commodities aqui produzidas, e para o próprio Brasil.

“O IPCA da última sexta-feira, ao sinalizar uma inflação persistente e acima do teto da meta, exige uma resposta firme do Banco Central. Porém, o risco é de que um aumento adicional da Selic desacelere a economia sem resolver o problema fiscal de longo prazo, que exige uma resposta governamental mais urgente e concreta", resume Christian Iarussi, sócio da The Hill Capital.